发行与销毁：建立净供应变动台账

研究发行与销毁，应当重建一个明确区间内的供应变动台账。先问起止观察之间新产生多少单位、按什么规则移除多少单位，再讨论净变化。单独一则销毁公告既不能证明净供应下降，也不能证明价格会作出某种反应。

Ethereum 的供应说明区分发行与销毁，并解释两者共同影响净供应。这里引用的是机制背景，不是当前每日发行量。文档中的历史示例依赖当时参数和活动水平，不能复制为今天的实时估计。

固定一个封闭区间

查询前先写起止区块、网络、资产身份和异常调整的处理规则。原生资产与合约代币可能采用不同的发行机制，不能看见某种事件名称就把它当成所有资产的统一记账方法。先确定机制，再选择观察字段。

优先用代币原始单位完成台账，之后才考虑换算货币价值。美元价值同时受数量和价格影响，容易掩盖本来很简单的单位问题。确实需要金额时，单独列出价格来源与对应时间，避免把不同日期的金额直接相加。

核对关系为 S1 = S0 + I - B + A。重建结果与实际终点有差异时，这个残差本身就是下一项研究任务。在找到事件遗漏、范围差异或计算错误之前，不能为了表格好看把它抹掉。

假设一个虚构资产期初有一千万枚，本月新发行十二万枚，按可核验的机制移除九万枚，没有其他调整。期末应为一千零三万枚，净增加三万枚。仅因为销毁数字看起来很大，就把本月称作通缩，是混淆总额和净额。

再假设公告把转给金库的两万枚也叫作销毁。除非这种操作按实际机制减少供应，否则研究表应将其列为单独的余额转移，而不是加入移除项目。项目使用什么宣传用语，不能代替研究者自己的会计定义。以上数量均为假设，不代表任何真实项目的交易。

另一个陷阱是把某个非常活跃的单日销毁量年化，写成稳定的全年收缩率。正确记录应先呈现实际区间和实测数量，再说明年化仅是尺度换算，并不代表该样本足以反映未来一年。

分别找到产生单位、移除单位以及修改这两项规则的权限。对于合约代币，核对操作究竟减少供应字段，还是只把余额移动到某个地址；对于原生资产，沿用其协议机制，不要强套其他代币的接口。

在完整计算前，先独立复算一天、一笔交易或一小段区块。这样可以提前发现精度换算和边界遗漏。随后再用相同终点的独立状态读数检查完整台账。结论也要区分观察和推断：“本区间净增多少”可能是有依据的事实；“此速度将长期保持”则需要额外假设；“因此价格必然下降”无法从供应表单独推出。

历史状态无法查询、发行规则变化却缺少文档，或者数据提供方把多个网络混合但没有披露范围时，不宜给出精确累计结论。应说明缺失覆盖，把可靠区间与未知部分分开。常见错误包括把金库转账当成销毁、混用毛发行与净发行、忽略期初数量，以及把机制文档的旧示例当作实时数据。

不能。还要核对区间内发行量，并确认该操作确实按资产规则移除了供应。

不能。台账测量单位，不测量需求、流动性或市场预期，也不产生价格目标。