存货分析：区分备货、积压与需求
存货分析需要同时看余额、周转、结构和减值政策。增加可能是支持增长、保护供应，也可能是卖不出去。仅凭总额无法区分，必须连接货物用途与后续去向。
存货应匹配成本分母
简单商品业务的存货天数，可近似为平均存货除销售成本，再乘期间天数。收入包含毛利，通常不是同一个分母。应说明平均存货用期初期末，还是更有代表性的多期数据。
IAS 2 要求存货按成本与可变现净值孰低计量，也说明成本分配及相关收入确认时结转费用。跨公司比较前，仍要检查具体框架和政策，不能假定所有方法一致。
假设案例：库存增加集中在哪里
假设分析年按 360 天处理，销售成本 360，存货从 60 增至 100，简单平均 80，对应存货天数 80；上期可比值为 60 天。
| 存货构成 | 期初 | 期末 | 待检验解释 |
|---|---|---|---|
| 原材料 | 20 | 25 | 应对供应中断的缓冲 |
| 在产品 | 15 | 20 | 产能瓶颈或增长 |
| 产成品 | 25 | 55 | 需求不足或发布前备货 |
| 合计 | 60 | 100 | 需要结构和后续销售证据 |
产成品贡献大部分增加，所以应追问终端销售、退货和折价。但这不证明已经过时，新产品发布备货也可能造成同样图形。上述数值全部是假设，不能外推实际公司。
追踪货物后来怎样变化
记录产品组、年龄、备货目的、预计释放时间、后续销售和减值。将管理层计划与后续变动对照。如果原定旺季结束后仍保持高库存，就应重审解释，不能自动延长“正常备货”。
核对并购和汇率是否增加账面存货，而未形成当期经营采购。减值会降低余额并影响成本；减值后的低库存不等于商品顺利卖出。还要关注尚未入账、但已经承诺采购的货物。
常见错误是用季节性企业一个年末点推断全年效率，忽视制造商在产品与零售商成品的结构差异，以及把低存货一律当成好事。缺货也可能损害未来销售和服务，即使周转率看起来很高。
商品价格波动大时，还应尽可能拆出数量、单位成本和产品组合。没有必要细节时，保留不同解释，不能编造过时存货比例。检查记录应写明哪些变化是物理数量，哪些只是会计计量。
案例的进一步核查
有条件时用季节性平均复算天数。若期末100刚经历大批入库，期初期末平均80可能高估常态；旺季前峰值也可能产生另一偏差。保留简单算法但注明近似，再结合结构与后续变动。复杂分母不能修复客户或产品范围错配，先确认存货与销售成本属于同一实体和产品。价格上涨导致金额增加时，也不能直接认定物理积压，应寻找数量与单位成本证据。
常见问题
存货天数增加就代表需求走弱吗？
不一定，供应保护或发布备货也会增加天数。解释应与结构及后续销售相互核对。
减值会让库存质量看起来改善吗？
会降低账面金额，但并不意味着货物售出。应把减值与实物流动分开观察，避免孤立解读期末余额。