Form 13F：重建持仓，不虚构交易

重建Form 13F持仓表，应按修订类型处理，保留证券种类，并核对其他管理人索引，不能把所有下载行直接拼接。目标是得到一致的季末披露对象，不是生成交易历史，也不是估计管理人完整的经济风险。

合并前先读修订含义

SEC工作人员的Form 13F问答第58b、58c题区分重列和新增遗漏持仓，也说明期权、投资裁量及其他管理人。本文针对美国13F及其规定证券范围，不把其他市场持股申报当作相同表格。

记录管理人身份、报告季度、修订编号、修订类型和申报编号。修订发布日不产生新的季末观察值。完整重列表与仅补新增行，需要不同合并动作；保留原文件，才能解释当前重建及历史首次披露，不能覆盖后再声称最初就报了正确数字。

假设原申报持有虚构发行人甲普通股600股；修订一明确为重列，将该行纠正为550；修订二明确新增遗漏的虚构发行人乙普通股50。所有数量与发行人均为假设。

当前普通股群体应为甲550、乙50，不是甲1,150加乙50。原甲600在当前更正视角下已被替代，但仍可用于描述最初文件说了什么，前提是保留原信息截止点，不把后来修订倒写成当时已知。

再假设另有一行CALL，标的为100股甲股份。应保留期权标记及单位，不能与550普通股相加后称为持有650普通股。表内信息也不能单独推导期权权利金、Delta或完整风险等价股数。相同发行人不代表相同证券权利。

假设甲股份中有200股的共同裁量行指向另一位列示管理人，不能自动再加200。先查这200是否已经包含在本表，以及关联管理人如何申报。管理人编号索引和汇总页是范围检查证据，不能仅凭两个管理人名字不同就认定互不重叠。

行键至少考虑管理人、季度、发行人识别码、证券类别、PUT或CALL标记及相关裁量字段。只用发行人名称会压缩真正不同的行；把申报编号当成全部经济身份，又会阻止修订替换其对应原行。文件身份和持仓行身份需要分开。

将重建条目数及申报价值总额，与相应封面和汇总页比较，同时保留不同修订范围。出现差额不能直接编造遗漏证券；先检查XML原值、单位和汇总定义，再判断是否确有问题。电子系统接受申报，也不等于内容准确已经被监管核实。

复查触发器包括仅新增修订、保密处理释放、管理人关系改变和期权标记不一致。某行缺失可能源于范围、遗漏或持仓变化，表格本身不提供确切卖出日。两季数量差额也不能直接变成某一天主动买卖的故事。

最终工作表交付有效行、已替代行、合并动作及未解决管理人重叠。它解释如何重建持仓，同时明确不虚构交易。这个任务不同于衡量披露滞后：即使日期完全正确，忽略修订语义与证券类型，仍然会把持仓合错。

导出的重建表也应保留每行对应的合并动作，便于他人追到原申报，而不只看到最终股数。

不是。要按修订类型及文件链处理，新增与重列角色不同。

不是。应保留期权标记，不能混加成未经支持的所有权总额。