四日 ETF 样例：成交时点会改变结果

合成教学输入：synthetic-4d-v1。 ETF_A、ETF_B 均为虚构资产，SYNTH 是合成记账单位。这里验证时序和计算，不证明真实市场策略有效。

完整输入和规则

初始 10,000，比较 60/40 固定权重与 50/50 买入持有。下表为阅读用宽表，实际 CSV 为 date,asset,total_return_index。

日期	ETF_A	ETF_B
2026-10-26	100	100
2026-10-27	110	100
2026-10-28	121	100
2026-10-29	108.9	100

清单声明分红再投资、日历、版本和摘要，不另加分红。完整合成日历规定 10 月 30 日为月末，不能把数据最后一行当作月末。

26 日收盘后产生信号，27 日估值收盘执行，新配置从执行后的区间承担收益。每侧 10 基点是假设摩擦，按风险资产换手计费，不对现金重复计算。现金收益为零，不加杠杆或生成真实股数。初始换手为 1，两组合各付 10 单位。这是模型近似，不是券商收费表。

可复算结果

日期	策略 60/40	基准 50/50	事件
10-26	10,000.00	10,000.00	生成信号，持有现金
10-27	9,990.00	9,990.00	扣费和初始配置
10-28	10,589.40	10,489.50	原持仓承担收益
10-29	9,930.06	9,940.05	不是月末，不再平衡
累计收益	-0.70%	-0.60%	相对初始净值
最大回撤	-6.23%	-5.24%	包含初始净值

28 日策略值为 9990×(0.6×121/110+0.4)，29 日为 9990×(0.6×108.9/110+0.4)。逐日对照运行峰值算回撤；此前 100→110 的收益不属于任一组合。

反例与下次检查

合成路径中 60/40 亏损略多，这是有效发现。若偷在 26 日收盘成交就会提前获取尚未执行的收益。四个观测值不年化宣传，也不生成无依据的 Sharpe。

保留确认规则、输入清单、每日净值、配置和事件。删掉 ETF_B 一行，应定位缺口并停止。63 间隔动量需要 64 个完整观测值，本例必须拒绝；末日信号没有下一日时保持未执行。

限制与来源

数字为自行制作，可手算核对。Investor.gov ETF 说明只提供背景，不证明策略业绩。模型未模拟实际成交、税费、整手或流动性。宿主验收单独记录。方法包免费，模型和数据费用可能另计。

先使用策略规则整理，再进入ETF 日频验证。